30亿巨资去哪儿了!起底持牌私募汇能金控自融骗局,财富被这样收割

 行业动态     |      2020-05-15 09:21

作为私募基金的发源地之一,深圳是名副其实的养“基”大户。在行业规模发展的同时,私募爆雷频发,堪称对中产阶级的一次“洗劫”。

4月17日,数位私募投资人向证券时报记者表示,他们所投资的汇能金控(全称:深圳市前海汇能金融控股有限公司)于2018年10月22日就出现兑付危机,董事长及实际控制人徐山及家族成员通过汇能金控平台不断发行新的产品募集资金,以借新还旧方式覆盖给投资者承诺的高收益回报率,与此同时还设立资金池,将资金挪作他用,甚至用于民间高利贷,最后资金链断裂。

2014年1月至2018年10月期间,汇能金控共发行75支私募基金产品,总募资85.94亿元,返还投资人本金总计55.85亿元,未兑付资金总计29.53亿元,吸收1507名投资人(去重)资金。

2019年4月,福田经侦以非法吸收公众存款罪对汇能金控进行立案侦查。今年3月17日,汇能金控实控人徐山及妻子康媛媛涉嫌非法集资诈骗、汇能金控执行总裁杨桦、汇能金控财富中心总监黄龙君涉嫌非法吸收公众存款罪由深圳市福田区人民检察院报送深圳市人民检察院审查起诉。

记者根据数位投资人提供的资料,以及对汇能金控大股东康媛媛、理财销售经理的采访,试图还原汇能金控从募资、投资、民间放贷以及爆雷的全过程,揭开近30亿未兑付巨额资金的去向。

汇能金控的爆雷让逾千名投资人血本无归。甚至还有投资人在爆雷之前一个月,在理财经理的鼓动下购买了数百万高息理财产品。

据证券时报记者了解,汇能金控主要通过论坛、沙龙、媒体广告等形式宣传公司形象以及理财产品,理财经理则是通过熟人介绍,电话营销关怀等手段获取投资人信任,紧接着邀请投资人参加沙龙,以项目走访等形式打消投资人顾虑,最后抛出高息理财产品,承诺保本保息,刚性兑付直至投资人最终购买。

据投资人刘芳回忆,“我是通过邻居郭某接触到的汇能金控,她和理财经理梁伟志是多年的朋友,之后郭某就介绍我去他们公司参观,随后还参加了汇能金控举办的沙龙活动,当时梁伟志就跟我介绍了公司董事长徐山,我看到徐山获得‘中国金融10大年度人物’, 中国金融领军品牌’等十多项奖牌,并且梁伟志劝服我说玫瑰苑项目的理财产品公司有兜底,有签订‘预约受让协议’合同,并且以合同形式承诺保本回购,甚至规定了逾期预约受让违约金等。合同现在都还在,只是万万没想到啊……”

投资人向记者提供的玫瑰苑项目一期理财产品宣传册上显示,此款产品封闭期12个月,募资用于投资深圳前海汇能天宝投资管理企业(有限合伙)持有位于深圳市龙华区观澜大道深业泰然观澜玫瑰苑商业物业的收益权,该款基金产品收益率按照投资金额从11%-12.3%不等,资金托管账户为中国深圳分行,第一还款来源为深圳观澜玫瑰苑商铺销售回款,第二还款来源为项目合作方公司所持其他房产项目销售回款。

“我购买玫瑰苑项目的理财产品是通过黄龙君的电话推广,开始我也不知道他是怎么得知我的电话,然后我被邀请参加公司产品说明会,在沙龙上他盛赞公司是有实力的,有一些保本保息固收理财(固定利息每月准时返息),徐山很有钱个人旗下很多资产等,加上网上的宣传广告和宣传单极具诱惑性,业务员还说购买这款理财产品私人另返1.5%利息给客户;这款理财产品底层资产是玫瑰苑物业,有项目方及实际控制人为基金提供连带责任担保,当时我也考察过这个观澜玫瑰苑项目确有其事;汇能金融还通过预约受让协议保本保息收益,这款产品又是在中基协备案的契约型基金,觉得很安全,就投资了。但是就在购买3个月后公司就爆雷。”投资人邹雪琴向记者称。

除此之外,汇能金控还发行了系列股权投资私募基金产品,理财经理在销售股权类投资产品时,同样承诺若所投资公司不能上市,无法退出,汇能将以现金方式回购投资人持有股权,保证投资人资金安全,并签订了承诺协议。

投资人黄可向记者称,“2016年10月份我投了100万‘红纺文化’股权,这家公司实际上是徐山旗下公司,汇能承诺到期后如不能上市或因任何问题无法变现,将以现金方式回购,保证投资人的本金安全。此外,我还投资了汇能的一些固收类产品,期限1年,本金500万元,2017年又追加了半年期的固收类产品200万元,这些产品投资回报有10%-13%,我现在急需这笔钱,家里还有一位患白血病的孩子。”

然而,2018年10月22日,汇能金控徐山宣布公司资金链断裂,无法正常兑付,打碎了逾千名投资人的理财梦。

蹊跷的是,爆雷前一个月,汇能依然在以回馈老客户的名义对外发行产品进行项目融资,2018年9月12日汇能金控理财经理徐文爽还向投资人抛出收益率36%的项目,该产品为《汇能·添利二期私募投资基金》,规模1亿元人民币,认购起点100万元,扣除管理费2%,平台跟客户二八分成,客户实际到手收益是(36%-2%)*80%=27.2%。

2018年9月26日,徐文爽再次向投资人介绍汇能金控新的理财产品,名为海外汇能精选资产配置基金1号,30万美元或200万港元起投,收益8%,季度付息,期限1-3年。

就10月16日,徐山还在微信群聊称,“现在手上可以发的项目有好几个,争取出个爆款,如果出一个按月还本付息的项目怎么样?就像按揭一样,目前行业里还没有先例。”

汇能金控第一大股东康媛媛向记者称,“公司销售人员累计有200多人,销售人员的提成平均在4%左右,投资人购买100万理财产品,销售人员提成4万,这在行业里算是比较有竞争力的。”

“前几年做私募业务的都赚到钱了,底薪差不多1万元左右,加上提成,月薪5万不是问题。如果再加上私募产品销售的渠道成本,以及给投资者的收益回报率,私募机构投资的项目一定要是高收益的,而高收益就意味着高风险。”前私募行业人士赵军向记者表示。

如何才能覆盖如此高的成本?方法是借新还旧,不断发行新的产品募集资金。按照要求,每只产品都需要独立专用账户,但行业内一个基金经理同时管理多只私募产品的情况非常普遍,俗称“一拖多”。不难想象,在同一私募经理管理多只私募基金的情况下,这些基金实际上很难做到监管要求的相互独立,现实情况往往是在“一拖多”的掩护下,基金管理人对管理的账户有了更多的腾挪和资本运作空间,甚至可能演变成旁氏骗局。

“需要借新还旧才能将这个游戏一直玩下去,你想想给客户这么高的收益如何支撑,一般投资基本是覆盖不了这样的收益,有些私募产品融资期限很短,3-6个月,且融资金额不大,目的就是为了能够在一两个月内完成募集,先圈钱做资金池,然后再长投。这种情况要在经济环境好的情况下才能持续,如果遇到经济增速下行,很容易资金断裂。”赵军称。

截止爆雷前,汇能金控每个月都在发行新的基金产品。据记者根据掌握的资料统计, 2014年1月至2018年10月前,汇能金控共计发行75支私募基金产品,总募集金额约为85.94亿元人民币,返还投资人本金总计55.85亿元,还有29.53亿元未兑付,共计吸收投资者1507人资金。

徐山在2019年5月20日投资人见面会上也承认,汇能有严重的借新还旧行为,汇能金控未兑付资金缺口不是一年造成的,而是5年来累积的,以致于窟窿越来越大。

“一个平台不断地借新还旧,其所有的坏账和利息均以新债覆盖,并不来源于项目收益本身,长此以往就形成了所谓的‘庞氏骗局’,项目收益对机构运转不重要,不断有资金进入才能维持机构运转,其本质类似于‘传销’。”广东某知名律师事务所非法集资犯罪变化与研究中心的一位律师向记者表示。

记者查阅《汇能财务审计报告》,报告显示募集资金最终流入了汇能金控关联公司以及徐山、康媛媛、傅卓斌(徐山姐夫)等个人账户,从汇能金控向关联企业和个人账户单向资金流水高达90.9亿元。

财务审计报告可见,由徐跻(徐山姐姐)控股的深圳市国渠贸易有限公司从汇能基金收到高达46.9亿的资金流水,她和徐山控制的深圳市海星威汽车用品有限公司与汇能单向的资金流水接近40亿,汇能募集的资金经过这些渠道,很容易形成汇能金控体系外的庞大资金池。所谓资金池,简单来讲,就是投资者资金先流入到平台指定账户,然后再去匹配项目,找其他借款人,这样就形成了资金没有产生流动或者是平台急于让资金产生效益而去挥霍或购买不动产以期待升值来弥补资金成本的亏空,这两个动作的时间差里,资金停留在平台账户上,资金池就形成了。

“我们要求查封汇能账户,并从财务那里拿到了审计报告,发现募集的资金到汇能账户后立即就被转移到其家族控制的关联企业账户,募集资金被挪作他用,等到了需兑付的时间,徐山就会从外面抽回资金完成兑付,有些投资人收到的利息,就是直接从徐山私人账户汇出,借新还旧已经成为汇能金控掩盖资金被转移挪用事实,维持募资的重要手段。”投资人丁宁向记者表示。

记者拿到丁宁提供的银行资金流水显示,其在2017年1-6月份收到的投资回款利息均从徐山个人账户支出,上述律师向记者表示,“投资人投资的基金产品都是专款专户,支付利息的资金从徐山个人账户汇出,表面上这是不合规的打款问题,但是暴露出徐山可能存在挪用资金或者职务侵占的问题,比如资金可能是通过专户账户后,通过关联公司或者项目打到了实际控制人自己的资金池账户,也就是说资金池账户存在募新还旧,资金挪用问题。”

?“徐山在投资人见面会上承认,关联公司向汇能有着密切的资金往来,且借款的手续并不全。徐山家族是把汇能募集的资金作为私产随意出借和调动。”投资人丁宁表示。

记者拿到的一份2019年5月20日徐山在投资人见面会上的录音,徐山称,“汇能目前主要有三大块资产,债权、股权和物业,其中债权项目合计借款达10亿左右,股权投资3.6亿元左右,还有一些物业收益权。”徐山在投资会上汇报资金去向时,更多的是将资金借给周转困难的上市公司,甚至还借给个人创业或者炒股,这些钱直到现在仍未收回。

一旦形成资金池,就极有可能发生资金错配,或更改募资用途。事实上汇能金控不少项目存在资金错配。据记者掌握的一份录音证据显示,徐山在2018年10月29日投资人见面会上关于玫瑰苑项目上亲口承认,玫瑰苑项目累计募资5.688亿元,发行三期产品,但实际投入项目只有2亿元多元,后面超募资金错配到其他项目上。

“玫瑰苑项目有回款,但是回款的资金我没有用于支付投资人的本金,而是用于其他项目了,资金错配在业内是潜规则,现在资金链出问题确实是我们管理不善,其实不光是玫瑰苑项目,还有其他项目我们也存在资金错配,我再一次承认,这个确实是有的。”徐山称。

深圳证监局于2019年12月30日对汇能金控作出处罚,汇能金控发行深圳前海汇能天源贰号信息咨询企业(有限合伙)等24只私募基金产品未在基金业协会办理备案手续,就开始对外融资,除产品未备案之外,还存在严重的挪用基金财产现象,其中点名汇能深业泰然观澜玫瑰苑物业并购私募投资基金和汇能深业泰然观澜玫瑰苑物业并购私募投资基金二期是前海汇能担任基金管理人的契约型私募基金,分别募集资金1.501亿元和2.302亿元,合计3.803亿元,后前海汇能将上述基金财产全部转移至关联公司深圳前海汇能天宝投资管理企业(有限合伙)银行账户。

“将募集资金不按照募资用途使用,而是拿去买股票、债券、甚至借给其他平台等都属于挪用,自融是挪用中的一种,平台把钱拿来扩展自己的经营,收益由平台独享,而风险则由投资者承担。”上述律师表示。

事实上汇能金控的爆雷已有先兆。根据天眼查数据可知。徐山在2018年10月22日主动爆雷前,已经将其实际控制的多家公司进行转让,包括2018年10月先后转让了深圳天光云影视传媒有限公司、,2018年6月转让深圳市合昌利投资有限公司等。在爆雷后,则分别在2018年10月底转让深圳市银和投资发展有限公司,2018年12月转让深圳市南盾科技有限公司。

在2018年10月之前已有投资者理财产品到期但是未能如期兑付引起投资人恐慌。根据记者掌握的徐山微信群聊记录以及与理财经理的对话录音,徐山称,“马上要放大招了,可能会引发连环爆,让暴风雨来的更猛烈些吧,让投资者来挤兑吧,我们牛就是牛在这里,我们也不逃。现在客户情绪不稳定,等他们稳定下来了就知道我们是最积极的态度在解决这件事。”

据汇能金控前理财经理向记者称,“徐山所谓的积极解决这个问题就是一直在逃避,最终也没有拿出一个方案来解决。我在电话里问他,客户到期之后公司是否会如约履行连本带息的兑付,但是徐山并没有给我最后的答复直接挂断电话,到最后连人都找不到。”

4月21日,证券时报记者联系到汇能金控大股东康媛媛,康媛媛道出,“我们并非恶意主动爆雷,你知道套路借吗?就是对方借了你的钱,但是借完之后从头到尾都不还本金及利息,导致公司现金流紧张。而且这些借钱的公司四处制造恐慌,散播谣言,造成投资者挤兑,导致汇能最终爆雷。”

康媛媛所说的套路借问题,实际上是汇能金控将募资资金主要用于民间放贷。“当时徐总把钱借给一些有资金困难的企业,有一些还是上市公司,比如,老板已经跳楼了,还有雏鹰农牧,现在已经退市了等等,他认为这些企业是具备发展前景的和还款能力的,但是没想到2018年经济形势很差,加上P2P集中出现兑付问题,很多借款人就恶意逃废债,这一点确实是徐总误判了,才导致后面公司资金流出现问题。”康媛媛向记者称。

记者调查发现,汇能金控旗下控股公司前海汇能商业保理有限公司(简称“前海汇能”)于2017年11月以及2018年1月合计向第一大股东深圳市尚衡冠通投资企业(简称“尚衡冠通” )借款3000万元,截止2018年12月31日,收到尚衡冠通本息合计4120.4万元,借款利息高达37%。

2017年9月7日,汇能金控与签订《借款合同》,合同约定汇能金控向*ST天马借款人民币1亿元,借款期限6个月,借款利率为年化固定利率36%。但最终实际借款2500万元,该笔借款已逾期,尚未收回。

2017年8月汇能借款5000万给金盾股份,金盾股份还款1500万利息,借款利息30%,本金5000万并未收回。2017年5月汇能借款汉柏科技(上市公司“*ST高新”子公司)7200万,至今未收到回款。

“整个2018年资本市场投资环境都在急速恶化,包括很多上市公司出现经营困难,董事长辞职跳楼等事件,我们借给上市公司的这一部分资金出去后,很多都收不回来,由于上市公司受到当地政府保护,有些公司给我们一个还款方案,要求5年以后还款20%,希望通过这种方式达成和解,但我们不接受这种方式。”康媛媛说道。

2019年底在深圳市福田经侦召集投资人见面会上,康媛媛提供了一份汇能资产清单,其中有54项是债权资产,根据所列54向债权资产计算借贷利息收益率高达59.4%。

汇能金控财务审计报告指出,汇能5年来一共支付38.02亿元的民间借贷本金,共收回民间借贷本金27.28亿元,损失投资人本金10.74亿元(坏账),坏账率高达28.2%。

2018年7-8月间P2P集中爆雷,其源头在于借款人多头共债,个人或者企业向在不同平台借贷,即借新还旧,共债风险使得民间借贷风险链条变得异常脆弱,甚至有个人或企业主动违约,恶意逃废债,加速借贷平台资金链断裂。而此时的汇能金控已经深陷高利贷旋涡,并由此导致高额坏账,募集新资金远远赶不上到期产品兑付速度,汇能金控爆雷。

2019年4月26日,深圳市公安局福田分局对汇能金控以涉嫌非法吸收公众存款罪立案侦查,2020年3月17日,犯罪嫌疑人徐山、康媛媛涉嫌集资诈骗罪,杨桦、黄龙君涉嫌非法吸收公众存款罪,由深圳市福田区人民检察院报送向深圳市人民检察院审查起诉。目前徐山、杨桦、黄龙君还在关押,康媛媛已被取保候审,取保候审的理由是出来配合经侦的侦查工作以及投资者的资金兑付。

4月23日,记者致电福田经侦办案民警于明鑫问及汇能案件进展如何,他向记者表示,“目前深圳市检察院把汇能的材料都退回福田经侦,要求补充一些材料,但是补充哪些材料属于我们内部事务无可奉告,一般材料补充限时1个月,你可以关注福田分局案件情况通报。”

上述律师向记者称,“本案第一被告人被指控的罪名是集资诈骗,集资诈骗就是指不仅仅募资行为出现了涉嫌非法集资的问题,在资金使用端也存在非法占有目的,这种非法占有目的,既包括直接的侵占转移及集资人财产,也包括对资金使用的极度不负责任。”

汇能金控从2018年10月22日爆雷之后,投资人黄婷婷就开始了艰难的维权路。她在汇能前后投资了700万,血本无归。2019年4月26日警方以涉嫌非法集资对汇能立案侦查,该案件于今年2月22日报送深圳福田检察院,2月26日报送到深圳市检察院,4月7日市检察院又将该案件退回福田经侦要求重新侦查并补交证据。

因投资失利维权在中国并不少见,私募由于投资门槛高,一旦爆雷对可能导致部分投资人倾家荡产,然而维权的路极其漫长,即使能进入司法程序,定罪也不是那么容易。当前私募基金领域最大的“毒瘤”就是假借私募之名行诈骗之实的,这些涉嫌非法集资的“伪私募”,骗取登记备案,然后以高收益,刚性兑付,保本保息为诱饵向投资人发行基金产品,通过虚构标的,设立资金池,期限错配等手段随意挪用,转移基金财产,隐瞒资金真实去向。私募投资因风险高,因此监管对投资者有合规性要求,然而记者在多次采访过程中发现,现实并非如此。不少投资人一开始对私募基金是什么,如何运作,底层资产是哪些,甚至资金投向哪里均一无所知。平台一爆雷,这些投资人就化身福尔摩斯侦探,开始对所投资的项目,公司进行细致的尽调审查,恍然大悟发现其实很多猫腻都见于日常,只是一开始都是自我麻痹。如果每个投资人都能在投资之前对所投产品和项目进行细致的调查,其实很多雷是可以避免的,但是没有如果一说。

黄婷婷在向记者回忆为何受骗上当时,如此说道:“一是汇能金控在各大媒体广告宣传自身产品,其次理财经理与实控人徐山在同她见面时都多次强调不设资金池,专款专用,第三,相信基金受多方监管,而且有第三方担保不容易被骗。”但事实上黄婷婷曾在多次收到投资利息时,是徐山用私人账户汇给她的,并非公司专用账户。在她看来,只要按月收到利息就好了也就不管到底利息从哪个账户支付。这些不成熟的私募投资者也给了“伪私募”公司可乘之机。

因此,严厉打击非法集资的“伪私募”,不仅需要监管部门、公检法部门联合行动,也要提高投资者风险意识和自我保护能力,“卖者有责,买者自负”的理性投资文化依然还有很长一段路要走。

像黄婷婷一样在“伪私募”维权路上的投资人有近千人,他们希望警方能够尽快推动案件调查取证,给投资人一个说法。

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